La consolidation de la chaîne d'approvisionnement italienne et les fusions et acquisitions devraient se poursuivre

Jun 25, 2023

MILAN — L'acquisition par Kering d'une participation de 30 % dans Valentino en juillet a surpris le secteur à un moment où les entrepreneurs italiens commencent à se rapprocher comme jamais auparavant. Cela vise d'une part à protéger le pipeline manufacturier unique du pays et d'autre part à tenter de se renforcer face à la puissance toujours croissante des conglomérats de luxe européens.

Dans le cas de ces derniers, la course est difficile pour les groupes de mode italiens et l'opinion commune est qu'il est clairement trop tard pour rivaliser avec la puissance de LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton, Kering ou Compagnie Financière Richemont, qui ont également racheté en juillet Gianvito Rossi, de l'Italie. Cependant, dans le premier cas, il existe plusieurs projets réussis – et inattendus.

Le consensus est que ce n'est qu'un début, puisque les petites et moyennes entreprises constituent la majorité des 62 000 entreprises de mode italiennes, selon Confindustria Moda. Ils constituent l'épine dorsale de la production Made in Italy et une chaîne d'approvisionnement qui travaille avec les meilleures marques de luxe du monde. Les entrepreneurs ont réalisé qu'il était devenu essentiel pour l'avenir du secteur de protéger ce pipeline et cela devrait impliquer davantage de consolidation, davantage d'activités de fusions et acquisitions, des partenariats plus nuancés et davantage d'efforts pour définir des objectifs communs.

En 2021, dans le cadre de ce qui était sûrement considéré comme un partenariat majeur, le groupe Ermenegildo Zegna et le groupe Prada ont uni leurs forces pour acquérir une participation majoritaire dans Filati Biagioli Modesto SpA, spécialisée dans la production de cachemire et d'autres fils précieux. En juin, les sociétés se sont à nouveau associées en achetant chacune une participation de 15 pour cent dans le spécialiste de la maille et des fils fins Luigi Fedeli e Figlio Srl. Zegna et Prada ont investi au fil des années dans la construction de leurs pipelines et de leurs chaînes d’approvisionnement, ainsi que dans leurs propres usines de fabrication en Italie.

En mai, dans le cadre du premier accord de ce type entre Chanel et Brunello Cucinelli, les sociétés se sont associées pour acquérir chacune une participation de 24,5 % dans le fabricant italien de cachemire Cariaggi Lanificio SpA. Il s'agit d'un développement dans le cadre d'un accord signé l'année dernière par Cariaggi et Cucinelli, la première fusion et acquisition de ce dernier. À cette époque, Cucinelli avait révélé qu'il achetait une participation de 43 pour cent dans Cariaggi, son fournisseur de cachemire de longue date. Tandis que ChanelAu fil des années, elle a acquis des participations dans 40 fournisseurs, dont 15 sont basés en Italie. C'est la première fois qu'elle s'associe à une autre marque de mode établie.

Alors que certains groupes de mode se concrétisent en Italie, comme OTB de Renzo Rosso, avec l'acquisition de Marni, Maison Margiela et Jil Sander, par exemple, ou le groupe Moncler, avec l'arrivée de Stone Island en 2020, et le groupe Calzedonia qui prend contrôle de la marque Antonio Marras l'année dernière — Gruppo Florence et MinervaHub sont parmi les exemples de nouvelles plateformes permettant de fournir des produits Made in Italy de haute qualité aux grandes marques de mode de luxe. Ces plateformes visent à tirer parti des prix compétitifs, à garantir des livraisons et des solutions rapides et flexibles, tout en préservant le savoir-faire technique et culturel des petites et moyennes entreprises familiales italiennes.

Gruppo Florence s'est développé au cours des trois dernières années pour contrôler environ 24 entreprises, depuis les fabricants de tricots et de vêtements d'extérieur informels jusqu'aux spécialistes de la chaussure, atteignant un chiffre d'affaires de 600 millions d'euros – et rien n'indique qu'il envisage de s'arrêter là. Les familles fondatrices de ces sociétés ont accepté de réinvestir des participations minoritaires dans la holding.

En avril, le holding d'investissement San Quirico SpA a acquis une participation de 75 % dans MinervaHub, devenant ainsi l'un des principaux agrégateurs de petites et moyennes entreprises de composants pour marques de luxe, depuis les chaînes et les détails métalliques jusqu'aux traitements galvaniques et aux broderies faites à la main.

Les 25 pour cent restants restent entre les mains de l'un des vendeurs, Xenon Private Equity, avec d'autres co-investisseurs, dont le présidentMatteo Marzotto.